俄罗斯方面比较差劲，刚开始是允许以物贸易，后来不要了，非要全部用美元，他们现在也只认美元了，还好石油价格不高，他们现在没有底气。

杨少宗就建议中央不要拖，石油价格长远只会越来越高，现在要买什么赶紧买，再过七八年，俄罗斯有钱了，卖石油就足够了，他就不会卖好东西了。

外汇储备嘛，暂时不够可以拆借，短期贷款，长期贷款都是不错的选择，和国际投行、银行拆借有风险，那就和中旗系拆借，我还能对冲

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吧？

所以，从99年3月开始，中央外汇管理局从香港中旗拆借的中期美元贷款有一百多亿美金，基本都是用来和俄罗斯购买武器装备，也都是被美国逼的。

99年5月那么一闹，拆借款就紧急增加了四十多亿，准备和俄罗斯继续增购现代级战列舰、苏30战斗机。

有人借钱总不是什么坏事。

就算是对中旗投行来说，债券拿在手里也可以和汇丰等银行抵押融资，并不是什么大问题。

杨少宗当时只是说了一个事，就是最好还是先将伊尔76多买一点，乘着俄罗斯现在情况不好，一次xing多砸点钱买下生产制造许可，不要总是被牵制。

迟部长当然想啊，中央也支持，他就去俄罗斯访问了。

杨少宗在瑞典的时候，迟部长就在俄罗斯呢，不谈不要紧，一谈吓一跳，俄罗斯就抓着你现在被美国炸的焦头烂额狠狠开了一个小天价，光是技术转让费用和生产设备就要11亿美金，另外还要订购46架。

合同一算，22亿美金。

有人不干了，说这个东西落伍，我们自己能搞。

杨少宗就让中国驻瑞典大使馆的人给迟部长传个消息，意思是您就别听国家那些人的屁话，赶紧买吧，钱总不是太大的问题，付钱爽快，条件简单，图纸和生产设备先拉过来，我这边46架的定金先给你，不怕俄罗斯扯皮，扯皮就拖着，合同规定清楚，如果按期不能供应飞机，定金按照美国债券和通货膨胀定期核算。

迟部长和海军出身的刘委员也是表面和，内里不和，他急着给空军招揽东西，哪里有心思给刘委员出钱买航母，买几艘现代级驱逐舰就很给对方面子了。

反正就是这么些的破事。

破事归破事，杨少宗不想过问太多，反正借钱好说，你们怎么买怎么谈，和我没有关系，我是生意人，虽然我现在不是董事长了。

再说了，我是给国家外汇管理局拆借美金短期贷款，我管你要做什么事情呢！

他就是另外迟部长继续传个话，瑞典这边应该能有涡桨发动机的技术可以转让，虽然不是很配套，基本也能有参考价值，代价不大就拿下来吧，大不了，我将神州高铁公司的股份让出去一点，国家买单就行。

4月份，杨少宗这才从瑞典返回，谈不上是满载而归，手里也确实是赚了几个合同。

他在瑞典呢，互联网已经跌的惨不忍睹，一股做气的暴跌，香港中旗是3月份开始沽空，3月8日突然卖空和抛售，一下子将市场砸了下去。

短短一个月的时间，纳斯达克从5073点一路暴跌到1014点，差点没有守住1000点的大关，这也是因为投行们忍不住继续操底了，特别是硅银的操底势头比较猛，强力吸收雅虎的股票，让雅虎从1000点的大盘中逆势上扬，勉强稳住了指数。

这个时候，大家开始疯狂往次房贷逃跑啊，因为纽约股指也在一路跌，除了美国房地产，当时没有别的市场，石油也跌，黄金涨了一下，因为大家感觉美国经济不妙啊。

美国赶紧降低利率，他的利率已经很低，再降低就是负数了，非要把股市继续抬上去，欧元刚一推出也是大疲软，只有日元被低估，利率也高，国际资本就只能沽空美元买日元。

日元涨了，涨的还算是比较快。

中旗财团和硅银是两头赚钱，中央国汇基金也跟着赚一笔。

大家往次房贷跑，中旗财团就赶紧乘机撤啊，次房贷这种东西也不是多好的东西，撤出来就去买资源股和金融股，因为这两个股票也在跌啊。

大家长远又对美国经济失望了，这两个股票当然是得继续跌。

石油原本好不容易涨回27美元一桶，随即就摔到了24美元一桶，这个是小钱，后面911来了，跌得还离谱呢。

乘着大家日子不好，抓紧时间建仓买资源股和金融股。

好消息是贝莱德刚一上市就被重创，二话不说，中旗财团出资31亿美金兼并贝莱德，将两个黑石系统整合，正式拉开美国中旗国际投资银行公司的大幕。

生意很重要，杨少宗亲自从瑞典前往纽约主持这场交易，贝莱德公司持有美国中旗国际投资银行公司23%的股权，完全合并后，新公司的中文名称将改为美国中旗黑石国际投资银行公司，中旗集团持有美国中旗62%的股份，其余一部分股份由负责操刀合并案和提供担保的美银持有。

美国中旗借壳上市成功。

所谓贝莱德就是黑石，只不过，黑石是贝莱德的子公司之一，贝莱德的英文翻译是黑石的意思，黑石的英文翻译也是黑石。

由于持有高额的配股，美国中旗在美国的发展会比较尴尬，税收过高，所以，中旗集团没有直接持股，而是采取分散的子公司持有。

最终结果是一样的，中旗集团会在合适的时机直接进行全面整合，将中国中旗、香港中旗、美国中旗整合成一家中旗国际金融控股集团公司。

届时，中旗集团就会成为一家在纽约、香港、伦敦同时上市的世界金融集团，而这就是杨少宗的终极目标。

31亿美金的价格很高，高出大家预估很多，但这绝对不是一个亏本的生意，虽然贝莱德是1988年才成立的公司，但它的发展速度很快，旗下掌握着大量的客户和很优秀的投资基金、团队。

对投行而言，团队和客户永远是最重要的。

当然，黑石最特殊的一点是它几乎主要就在投资全球资源领域和地产行业，这是它后期疯狂涨价的主要原因，几乎世界资源价格涨五倍，它管理的资产总额就涨了十倍。

这一点和富兰克林资源一样。

贝莱德的另一个优势业务是专攻指数，这也是很重要的特殊产业，对中旗在全球的扩张是非常至关重要的业务。

在1999年，贝莱德上市了，但它的上市绝对无法和同时期上市的高盛相提并论。

人们总是说美国有两大投行，摩根士丹利和高盛，可是，高盛真正的成长还是在70年代到90年代的事，在这二十年里是美国企业恶意收购最疯狂的阶段，摩根士丹利总是协助实施恶意收购的企业，为他们提供企业咨询和收购方案，提供融资，弱小的高盛就抓住了这个机会，总是和摩根士丹利对着干，虽然败多胜少，可为高盛积累了非常不可估量的社会名誉。

在金融世界，名誉就是利润的源头。

正如中旗投行在东南亚金融危机最疯狂的阶段一举击溃国际炒家，从此在亚洲的兼并和扩张如入无人之境一样，高盛在70年代到90年代的兼并和发展也是如此。

他们只用了二十年就成长为可以和摩根士丹利相抗衡的国际投行。

在20年前，他们的资本还只有6000万美金，连摩根士丹利零头都不如。

1999年，高盛开始上市，并且一跃成为美国最大的投行之一，中旗投行是一家中国背景的公司，这让美国人很是抵触，但在一点上，中旗投行占据着很高的优势，那就是它的创始人是诺贝尔经济学奖的获得者，它打赢了东南亚金融危机。

中旗投行母行的资本状况在97年之后就一直是公开的，国家资本和国有资本全部退出，不去阻碍中旗投行在国际世界的扩张。

通过上市重组，中旗投行香港分行有超过一半的股份来自于港商和其他资本市场、个人，中旗投行总行的资本也有大量的港商参与，高管持股占35%左右，第二股东是中国旗创集团，而中国旗创集团同样是一家在香港上市的公司，它的股份更为分散，完全由旗州本地的七万名股东构成。

奇迹的一点在于，中国旗创集团几乎很少有股票沽出，它超过99%的控股权来自于旗州本地商人和金融机构，这些商人和机构也不会采取任何的沽出态度。

中国旗创集团是一家实际上最怪异的上市公司，它之所以上市，实际上是因为《公司法》的时候，做为一家拥有几万人的公司，中国旗创集团已经无法做为非封闭公司而存在，它必须上市才能继续维持有现有的控股结构。

所以，它的两家母公司，旗州创业集团和旗州新创公司选择合并，两家公司合并为中国旗创集团。

中国旗创集团的全称是中国旗创投资控股公司，公司的经营特点是大量参与中旗系和神州系的联合控股，旗下拥有六百多家公司股份，几乎每一家都是中旗系。

所以说，它是世界上最怪异的上市公司，它几乎不去参与外部公司的管理，而只是做为一种象征。

从一开始，所有的股东就似乎都已经约定好，公司永远不增发新股，不分红，不派息，你愿意持有就一直持有，你不愿意持有就不持有，没有人逼你买我们的股票，因为我们本来就不欢迎外部的股东。

它太怪异了。

在香港股市，大家将这家公司称之为“死火山”，总计4900万的流通股权中，只有不超过一百万股在股市流动，可是，它市值每天都在飙升，因为它持有的那些公司股票全部都是最厉害的资产。

只要是中旗系、神州系的新企业开动，它就会有机会第二、第三次序的购入原始股，然后就继续死气沉沉的等待着，就像是一座死掉的火山。

它所有账面上的流动资金全部在中旗信托投资公司委托经营，整个中国旗创集团有7.4万名股东，只有六十几个雇员，而且，公司的总部只是旗州一个很不起眼的破房子——就是最早的旗山人民公社管委会机关大院，改造装修之后就成了一家市值一千多亿美金的集团公司的总部。

它的董事局主席是从旗州市委退休的赵敬民，领着每个月不足2万港元的薪水，简直是香港上市公司董事局主席的最低收入。

很多香港人干脆称这家公司为“活死人墓”，因为你根本买不到它的股票，刚开始做i放出来一百万股，到现在还是一百万股在市场上流通，每天都难得看到一股售出。

除了“死火山”中国旗创集团之外，中旗集团第三大股东是旗州资产管理公司，这是一家在香港和国际世界都很值得讨论的公司，因为它是一家社会主义大公社的公司，但是，旗州资产管理公司的持股率也不足10%。

中旗集团的第四、第五、第六大股东分别都是香港最赫赫有名的上市公司，包括汇丰控股也持有不足1%的股票，其余的所有股票都分散在三百多家投资机构和六万多名股东手中。

按照中国新公布的《公司法》，因为控股条件完全不符合非封闭公司的规定，它必须选择上市，只是考虑它的特殊xing，在定期公布股东和财务状况的情况下，它被批准在2003年之前上市即可。

从这个角度来说，中旗集团实际上和上市公司没有区别。

它实际上是亚洲最大的si人控股公司，大到安达信会计事务所每年需要投入一千多人进行审计的地步，1999年，它被安达信会计事务所评估为净资产规模为9420亿

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。

它的总资产是多少，负债率是多少，暂时还不得而知。

安达信会计事务所也只是给出一个大致的评估，因为中旗系的资产控股关系异常复杂，交叉控股过于频繁，中旗系持有的大量小资产公司在过去一年的审核是几千万资产规模，第二年就可能达到几个亿的规模，这也是准确评估的一个巨大障碍。

另一方面，旗州本地企业在开曼群岛注册的离岸公司太多，相互交叉，股权完全查不清楚。

虽然中旗集团很神秘，但有一点必须承认，那就是它在1998年底打败国际炒家是纯粹靠硬实力说话，而不是事先国际舆论认为的有中国政府在背后支持。

据安达信会计事务所的评估，在开战之前，中旗集团手中至少持有超过三百亿美金的外汇，凭借庞大的内地资产规模，它随时可以和多家合作财团拆借超过两百亿美金的短期贷款，加上它在香港庞大的底盘，以及港商之间的相互配合，击败国际炒家的难度并不大。

实力强悍是硬道理，所以，当杨少宗代表中旗财团提出兼并黑石集团时，对方完全没有直接拒绝，而是先问了报价，报价超过预期，双方立刻同意兼并。

此时，中旗财团距离上市已经非常近，它下面要做的就是和两大子公司整合，实现在三大股市的整体上市计划。

为此，中旗财团正在继续努力，他们正在以最快的速度扩大中旗银行的资本金，扩大中旗银行在内地的布局。

一旦中旗银行完成在内地超过3000家支行的布局，这个规模空前的合并案就会通过。

对美国人来说，中旗集团是一个非常奇怪的词汇，毫无疑问，它是中国仅次于五大国有资产管理公司的第一大民营资本公司，问题是它的规模实在是太大。

人们很难去理解中旗集团到底是怎么成长起来的。

任何一本书都无法解释。

如果非要计算市值，中旗集团可以轻松超过世界上任何一家上市公司，只要它实现整体上市。

不可置疑的一点，高价兼并黑石集团的同时，中旗集团也充分吸收着黑石的体系，不断完善自己在亚洲市场的运作，同时将黑石集团很多优秀的产品引入亚洲，而这本来就是黑石集团同意被兼并的主要原因。

此时，人们还不知道中旗集团是卖空纳斯达克的主要操控者。

正如高盛通过卖空次房贷债券抵消了自身的大幅度亏损，同时谋取了不可思议的暴利一样，同样属于中旗系，但更为隐蔽的百富勤投资公司和硅银集团也通过卖空纳斯达克抵消了自己的投资亏损。

即便排除套利的资本，通过在低价位继续吸收股票，他们甚至还大赚了一笔钱，

这种事情肯定是犯不着去说的，因为，高盛在后来也遭受了毁灭xing的声誉打击，投行固然有机会各种暴利，但将名声毁掉，你就一无所有了。

中旗集团就不愿意冒这种风险。

它赚钱，但它从不声张。

现在，中旗集团收购了黑石，正式意味着中旗集团未来的方向将是资源产业，以及资产委托管理，一二级的证券业务仍然是它赚钱的重点。

同时，中旗集团仍然要加大自己在银行和保险业务的投入，并继续坚持原有的核心业务——投资。

在中旗集团收购黑石集团的同时，中旗集团的全球区总裁刚在贵省、桂省、晋省和东北签署了一大批的项目，累计要在这些地区投入超过四千亿的资金用于产业建设。

这四千亿的资金是整个中旗财团在支出，超过一百多家的集团公司同时投资，涉及到十多个产业链的上上下下。

中旗集团已经基本停止了收购国企的行动，除了协助旗下企业兼并鞍钢、大连áng等重点企业，并付出了高于净资产两倍的兼并金外，他们主要采取信托管理的方式，代理国营资产管理公司经营各个行业的资产，同时保留优先购股权。

现在，中旗投行是中国内地最大的非国营资产托管公司，为超过27个省的国家资产公司托管超过六千亿净资产的国营企业，并负责帮助地方国资委、国家资产管理公司进行产业整合和企业咨询、融资服务，为企业上市做准备。

在此不久，中旗集团同样获得了中国国际航空、中国电信等公司的上市i合同，参与了国家股份制电信公司的建设，同时，中旗集团旗下控股的亚洲电信以4.73亿元的价格拿到了中国内地经营牌照。

虽然在互联网泡沫危机中，亚洲电信集团的市值损失较大，却依然是亚洲最大的电信公司之一，拥有完整的2g、3g、移动、网络和网络增值服务特许牌照，在马来西亚、菲律宾、泰国都拥有庞大的市场，在香港、澳门则是最大的电信电话服务商。

以中旗集团为控股主体的神州石油公司在几个月前从中石化买入中原油区的多家油井，同时通过和长江实业交叉换股，兼并了加拿大的赫斯基石油公司，开始正式介入和中国国家石油公司的全面竞争中。

从某种程度上来说，它确实是中国的银瑞达集团，问题是它比银瑞达还要大，而且，它的空间更要大很多倍。ro！。